白卡大幅提價(jià)，旺季行情啟動(dòng)：9月21-22日，APP、晨鳴紙業(yè)、萬(wàn)國(guó)紙業(yè)先后發(fā)布漲價(jià)函，對(duì)白卡紙、銅版卡提價(jià)300-500元/噸不等，這已是連續(xù)第二個(gè)月白卡提價(jià)500元/噸，近兩月連續(xù)提價(jià)的幅度是2017年以來(lái)單月提漲幅度大的一次；當(dāng)前的大幅提價(jià)我們認(rèn)為主要與白卡行業(yè)格局改變，寡頭壟斷格局下紙廠議價(jià)能力提升導(dǎo)致，考慮到紙廠庫(kù)存依然處于低位，我們預(yù)計(jì)本輪提價(jià)仍能夠落實(shí)；長(zhǎng)期來(lái)看，行業(yè)集中度提升、禁塑令、及灰底白板紙退出均對(duì)行業(yè)構(gòu)成利好

文化紙發(fā)布提價(jià)函，價(jià)格有望持續(xù)上漲：上周銅版紙?zhí)醿r(jià)300元/噸，實(shí)際執(zhí)行價(jià)格暫穩(wěn)，在喊漲氛圍下經(jīng)銷(xiāo)商出貨好轉(zhuǎn)，終端需求向好，雙膠紙方面與銅版紙類(lèi)似，根據(jù)嘮紙公眾號(hào)，國(guó)內(nèi)主流的紙廠晨鳴、太陽(yáng)、岳陽(yáng)、大河、亞太等紙廠均已發(fā)布提價(jià)通知，分兩次提價(jià)500元/噸，考慮到“金九銀十”旺季，以及建黨100周年的需求集中釋放，我們判斷旺季文化紙仍會(huì)延續(xù)穩(wěn)步上升態(tài)勢(shì)。

包裝紙價(jià)格穩(wěn)中略漲，旺季需求持續(xù)回暖：箱板瓦楞紙近期價(jià)格穩(wěn)中略漲，部分紙廠試探提價(jià)50元/噸，考慮到節(jié)假日旺季到來(lái)，我們判斷需求回暖將有望拉動(dòng)價(jià)格上漲；灰底白板紙方面，由于近期白卡處于上漲態(tài)勢(shì)，白板紙廠小幅提漲價(jià)格50-100元/噸。

關(guān)注造紙行業(yè)龍頭太陽(yáng)紙業(yè)和山鷹紙業(yè)：造紙行業(yè)已進(jìn)入龍頭規(guī)模優(yōu)勢(shì)以及行業(yè)集中度持續(xù)提升的階段，在這個(gè)背景下龍頭的盈利波動(dòng)性將顯著降低，目前進(jìn)入到金九銀十旺季階段，我們判斷需求明顯提振將帶來(lái)紙價(jià)持續(xù)上漲，龍頭紙企盈利性有望持續(xù)提升；推薦文化紙龍頭太陽(yáng)紙業(yè)，以及建議關(guān)注包裝紙龍頭山鷹紙業(yè)。

風(fēng)險(xiǎn)提示：地產(chǎn)銷(xiāo)售不及預(yù)期，竣工回暖不及預(yù)期